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国家统计局昨日发布数据，5月份，居民消费价格指数（CPI）同比上涨3.1%，环比下降0.1％。这是19个月来CPI创造的最高涨幅，并首次突破3%警戒线。<br>
今年“两会”期间，国务院总理温家宝在政府工作报告中提出，今年CPI涨幅控制在3%左右。3%也一般认为是判断通胀的警戒线。此外，因为超过当前一年期固定存款2.25%的利率，目前已经连续4个月为“负利率”局面。<br>
从类别看，5月份，中国8大类商品价格中，同比上涨的有6类。其中，食品价格同比涨幅最大，达到了6.1％，居住价格上涨5.0％。两类商品价格同比有所下降，分别是衣着类价格下降1.2％，家庭设备用品及维修服务价格下降0.3％。<br>
不过需要注意的是，5月份，中国CPI环比下降0.1％。其中，食品价格环比下降0.5％。鲜菜价格当月环比下降9.8％，对CPI环比下降起到了重要作用。<br>
数据还显示，中国工业品出厂价格指数（PPI）PPI同比上涨7.1％，环比上涨0.6％；原材料、燃 料、动力购进价格同比上涨12.2％。<br>
■ 数据解读
1 加息预期是否增强？<br>
市场出现“增长担忧”，短期无加息可能<br>
本次CPI的增势，是不是预示着将有加息的可能？
对此，兴业银行经济学家鲁政委表示，虽然CPI越过了3%的警戒线，但经济增速的放缓，将令政策由此前的偏紧向偏松方向微调。目前市场情绪正从“通胀担忧”转为“增长担忧”。<br>
他说，在财政政策方面，财政资金的下放速度可能加快；房地产调控政策难以放松，但预计也不会在此前政策的基础上继续加大力度；在货币政策方面，预计短期内将保持观望，6—7月份应该没有加息的可能。<br>
但是，考虑到国际政治经济形势和国际资本流动状态变化，鲁政委预计，汇率政策可能在6—7月份回到更富弹性的状态。<br>
2 调控目标能否实现？<br>
7月前后CPI回落，预计全年在3%左右
智库中国国际经济交流中心研究部研究员张永军昨日表示，5月CPI达到了3.1%，从月度环比来看，剔除季节因素后，上涨的幅度确实有点大。一方面有翘尾因素，也是大量货币增发和社会总需求扩张步伐加快的滞后影响。<br>
张永军表示，如果按照当前发展势头，在7月前后CPI应该会达到年内峰值，之后会出现回落，但总体来看，全年3%左右的目标应该可以实现。<br>
国家统计局新闻发言人盛来运也认为，当前的物价上涨仍然是结构性上涨。今年翘尾的高点有可能在6、7月份，所以对第三季度，翘尾因素的影响会相对减弱。<br>
“从全年来看，物价控制在3%左右，应该说是有基础的。虽然是压力比较大，但是经过努力，宏观预期目标是有可能实现的。”<br>
3 内需动力是否不足？<br>
消费增长稳定，增速回至去年以来最高位
昨天披露的数据还显示，5月社会消费品零售总额12455亿元，同比增长18.7%，但环比4月份，只增加了0.2个百分点。<br>
经济危机以来，我国不断出台政策来扩大内需，尤其是在扩大消费方面。环比增长0.2个百分点是否意味着消费动力不足？对此，张永军表示，短期从这个指标来看，增速已经不低，只不过相比经济增长其他拉动力（投资和出口）而言，显得消费比较稳定。<br>
鲁政委也称，从消费来看，表现为高位继续加速。经过他测算，如果剔除2月份农历新年的影响，5月份的社会消费品零售总额增速已回到了2009年1月份以来最高位。<br>
3 内需动力是否不足？<br>
消费增长稳定，增速回至去年以来最高位
昨天披露的数据还显示，5月社会消费品零售总额12455亿元，同比增长18.7%，但环比4月份，只增加了0.2个百分点。<br>
经济危机以来，我国不断出台政策来扩大内需，尤其是在扩大消费方面。环比增长0.2个百分点是否意味着消费动力不足？对此，张永军表示，短期从这个指标来看，增速已经不低，只不过相比经济增长其他拉动力（投资和出口）而言，显得消费比较稳定。<br>
鲁政委也称，从消费来看，表现为高位继续加速。经过他测算，如果剔除2月份农历新年的影响，5月份的社会消费品零售总额增速已回到了2009年1月份以来最高位。<br>
3 内需动力是否不足？<br>
消费增长稳定，增速回至去年以来最高位
昨天披露的数据还显示，5月社会消费品零售总额12455亿元，同比增长18.7%，但环比4月份，只增加了0.2个百分点。<br>
经济危机以来，我国不断出台政策来扩大内需，尤其是在扩大消费方面。环比增长0.2个百分点是否意味着消费动力不足？对此，张永军表示，短期从这个指标来看，增速已经不低，只不过相比经济增长其他拉动力（投资和出口）而言，显得消费比较稳定。<br>
鲁政委也称，从消费来看，表现为高位继续加速。经过他测算，如果剔除2月份农历新年的影响，5月份的社会消费品零售总额增速已回到了2009年1月份以来最高位。<br>
3 内需动力是否不足？<br>
消费增长稳定，增速回至去年以来最高位
昨天披露的数据还显示，5月社会消费品零售总额12455亿元，同比增长18.7%，但环比4月份，只增加了0.2个百分点。<br>
经济危机以来，我国不断出台政策来扩大内需，尤其是在扩大消费方面。环比增长0.2个百分点是否意味着消费动力不足？对此，张永军表示，短期从这个指标来看，增速已经不低，只不过相比经济增长其他拉动力（投资和出口）而言，显得消费比较稳定。<br>
鲁政委也称，从消费来看，表现为高位继续加速。经过他测算，如果剔除2月份农历新年的影响，5月份的社会消费品零售总额增速已回到了2009年1月份以来最高位。<br>
居民遭遇财富保值战
受负利率影响，居民储蓄热情降低<br>
■ 纵深
受持续负利率影响，一些居民的储蓄热情正逐渐降低。家住北京宣武区的胡女士听从理财专家的建议，今年以来频频到金店购买黄金。理财专家告诉她，把闲钱用来买黄金，比放在银行吃利息要安全划算。<br>
央行发布的金融数据从一个侧面也印证了这一点。数据显示，5月份银行人民币存款虽增加1.08万亿元，但同比少增2528亿元，增速正在趋缓。<br>
与之相伴的是银行存款活期化现象的延续。记者计算发现，一年来我国居民储蓄中活
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