无论美国新一届政府干得再好，我们注定要在经济低迷中熬上一年半载。当然，随着奥巴马总统的刺激方案——好吧，按照“政治正确”的标准，我应该称其为“经济恢复方案”，已经开始见效。明年下半年，美国经济应该可以企稳。我对2010年可是充满信心。<br>
　　但那以后又会怎样？每个人现在都在谈论这个为期两年的经济刺激方案——就计划而言是相当不错。我最近读的许多文章都认为，这（方案）就是我们真正需要的，而一旦赤字预算计划使经济得到好转，我们就能跟从前一样。<br>
　　事实上，事情可不会回到危机之前的那般光景了。我希望奥巴马的支持者们能够理解这点。<br>
　　在过去数年的繁荣中，利润高得吓人而收入则马马虎虎。在美国股市泡沫破裂之后，经济完全依仗巨大的房地产泡沫。因为房地产泡沫不会再来，经济借以维持的消费也不会回到以前的水平。<br>
　　更确切地说，我们现在经历的房市大跌的趋势最终会停止，但布什政府时期的房地产热也一去不复返了。消费者信心可能会慢慢恢复，但他们再也不能像2005年到2007年那样大肆消费了。那时，人们源源不断地从ATM机取钱买房，而储蓄率几乎为零。<br>
　　当消费者和建筑商都变谨慎后，靠什么来支撑经济？<br>
　　几个月前，著名的讽刺报纸《Onion》的头条登了一幅漫画：国家换上萧条病，急需投资新泡沫。总会有一个新热潮点燃私人需求，创造新一波投资。<br>
　　但这股热潮不会太巨大，把投资推高到创纪录的水平来填补消费及房地产泡沫给国家经济造成的漏洞。即便真有这样的投资，也不值得一提。<br>
　　恢复经济更可能的做法也许是大量减少贸易逆差。这股逆差随着美国房地产泡沫同步上升。通过卖给他国更多的商品，并把我们自己口袋里面的钱花在美国本地产品上，我们无需消费或公共投资就能提供足够就业。<br>
　　但这可能要花很长的时间才能弥补房地产泡沫带来的损失。一来，出口增长的好日子已经走完了，这部分由于国际投资者纷纷涌入他们认为安全的美元，把美元的价值炒得比什么货币都高。这可害苦了美国生产商。<br>
　　此外，即便美元能够跌下来，增加出口，对抗进口的动力又在哪里？除了服务业，大部分的世界贸易比重仍然在商品，尤其是制造业产品。美国的制造业，在多年失宠于房地产和金融业后，要迎头赶上还有很长一段路要走。<br>
　　无论如何，世界其他部分的国家，还没准备好来适应一个逆差减少的美国。诚如我的同事弗里德曼最近所说的，尤其是大部分的中国经济还建立在对美出口之上，要它转向是很难的。<br>
　　简而言之，我们的经济很难在无需财政支持的前提下繁荣。我说过，我希望奥巴马的团队能够了解这一点。<br>
　　如今，经济反正是要走弱了，美国人都担心大萧条又要来了。联邦分离主义的那一套现在很难得到支持。众议院共和党领袖博纳已不相信网上还有什么“可信的美国经济学家”，他把这些经济学家看作是刺激方案的怀疑分子。<br>
　　但一旦经济有所好转，就会有人要求新政府扔掉“财政刺激”这一拐杖，回到老路子。如果政府过快地屈服，他们就会重演1937年时的覆辙，削减开支，提高税收，让美国再次陷入衰退。<br>
　　问题的关键在于，要美国经济学着不依靠泡沫而活，可能会花上比预期长得多的时间。在那以前，经济还会一直需要政府的扶持。<br>